3 تشير مقاييس سعر البيتكوين إلى أن ضخ 9٪ في 10 سبتمبر يمثل قاع الدورة النهائية

العلاقة بين البيتكوين (BTC) وكانت أسواق الأسهم مرتفعة بشكل غير عادي منذ منتصف مارس ، مما يعني أن فئتي الأصول قدمتا حركة اتجاهية متطابقة تقريبًا. قد تفسر هذه البيانات سبب رفض معظم المتداولين للارتفاع بنسبة 10٪ فوق 21,000 دولار ، لا سيما بالنظر إلى ارتفاع العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 4٪ في يومين. ومع ذلك ، فإن نشاط تداول البيتكوين وسوق المشتقات يدعمان بقوة المكاسب الأخيرة.

من الغريب أن ارتفاع البيتكوين الحالي حدث بعد يوم من إصدار مكتب البيت الأبيض لسياسة العلوم والتكنولوجيا تقريرًا التحقيق في استخدام الطاقة المرتبطة بالأصول الرقمية. أوصت الدراسة بفرض معايير كفاءة وموثوقية الطاقة. كما اقترحت أن تقدم الوكالات الفيدرالية المساعدة الفنية وتبدأ عملية تعاونية مع الصناعة.

لاحظ كيف تميل القمم والانخفاضات على كلا المخططين إلى التطابق ، لكن الارتباط يتغير مع اختلاف تصورات المستثمرين وتقييمات المخاطر بمرور الوقت. على سبيل المثال ، بين مايو 2021 ويوليو 2021 ، انعكس الارتباط في معظم الفترة. بشكل عام ، حقق سوق الأسهم مكاسب ثابتة بينما انهارت أسواق العملات المشفرة.

الأهم من ذلك ، يظهر الرسم البياني أعلاه أن هناك فجوة كبيرة يتم فتحها بين Bitcoin وسوق الأسهم حيث ارتفعت الأسهم من منتصف يوليو إلى منتصف أغسطس. قد تكون المقارنة باستخدام نفس المقياس أفضل ، لكن هذا لا يعمل بسبب الاختلاف في التقلب. ومع ذلك ، فمن المعقول أن نستنتج أن هذه الفجوات تميل تاريخياً إلى الانغلاق.

انخفضت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 18٪ في عام 2022 حتى 6 سبتمبر ، بينما انخفضت أسعار البيتكوين بنسبة 60.5٪ خلال نفس الفترة. لذلك من المنطقي أن نفترض أنه إذا عادت شهية المستثمرين للأصول الخطرة ، فإن الأصول ذات التقلبات المرتفعة سوف تتفوق في الأداء أثناء الارتفاع.

هناك عوامل أخرى تلعب دورًا في ذلك ، لذا لا توجد طريقة للتنبؤ بالنتيجة. لكن عودة شهية المستثمرين للمخاطرة من شأنه أن يبرر تفوق عملات البيتكوين على سوق الأسهم وتقليل فرق الأداء بشكل كبير.

لم يكن المتداولون المحترفون يتوقعون ارتداد البيتكوين

تم تصفية المتداولين الهبوطيين على 120 مليون دولار في العقود الآجلة ، وهو أعلى رقم منذ 13 يونيو. عادةً ، لا يتوقع المرء هذه النتيجة بالنظر إلى أن البيتكوين خسرت 13٪ في الأسبوعين اللذين سبقا 7 سبتمبر ، ولكن يمكن للمرء أن يفترض أن البائعين على المكشوف ( تم القبض على الدببة) على حين غرة حيث سارع محرك التصفية في البورصات لشراء تلك الطلبات.

ومع ذلك ، هناك أدلة غير مؤكدة أخرى مخبأة في بيانات التصفية المقدمة من بورصات المشتقات.

لاحظ كيف أن التبادلات القائمة على البيع بالتجزئة (Binance و Bybit) لا تمثل سوى 17.4٪ من إجمالي الطلبات التي تم إغلاقها بالقوة ، بينما تبلغ حصتها السوقية المجمعة في عقود البيتكوين الآجلة 30.6٪. لا تترك البيانات أي شك في أن الحيتان في OKX و FTX هي التي تم عصرها.

قطعة أخرى مثيرة للاهتمام من البيانات التي تميز ضخ 9 ٪ في 10 سبتمبر هي هيمنة Bitcoin ، والتي تقيس حصتها في السوق مقابل جميع العملات المشفرة الأخرى.

لاحظ كيف ارتفع المؤشر من 39 ٪ إلى 40.5 ٪ حاليًا ، وهو شيء غير مرئي منذ 11 مايو عندما تعطل فلاش Bitcoin إلى أقل من 26,000 دولار. استغرق الأمر 31 يومًا أخرى للسوق الهابطة لكسر الدعم البالغ 28,500 دولار في 12 يونيو. لاحظ أيضًا أن الزيادة الحادة في هيمنة البيتكوين يمكن أن تحدث أثناء الارتفاعات وتصحيحات الأسعار الحادة ، لذا فإن الاعتماد فقط على هذه المؤشرات لا يوفر سوى القليل من المساعدة في تفسير تحركات السوق.

تم محو الخوف من أسواق الخيارات

• 25٪ انحراف دلتا، وهو مقياس "الخوف والجشع" الرائد في خيارات البيتكوين ، تحسن بما يكفي للدخول إلى مستوى محايد.

إذا كان مستثمرو الخيارات يخشون حدوث انهيار في الأسعار ، فإن مؤشر الانحراف سوف يتحرك فوق 12٪ ، في حين أن إثارة المستثمرين تميل إلى عكس انحراف سلبي بنسبة 12٪. بعد بلوغ الذروة عند 18٪ في 7 سبتمبر ، يقف المقياس حاليًا عند 12٪ ، وهي حافة السوق المحايدة. لذلك ، أشارت مضخة البيتكوين في 9 سبتمبر إلى أن المستثمرين المحترفين لم يعودوا يطالبون بأقساط مفرطة لخيارات الشراء الوقائي.

تدعم هذه المؤشرات الثلاثة أهمية ضخ Bitcoin الأخير بنسبة 10٪. تركزت تصفية بقيمة 120 مليون دولار على شورتات الرافعة المالية (الدببة) على بورصات مشتقات أقل "توجهاً نحو التجزئة" ، وزيادة بنسبة 1.5٪ في معدل هيمنة Bitcoin وتجار الخيارات الذين يسعون مخاطر صعود وهبوط مماثلة تشير جميعها إلى أن البيتكوين ربما وجدت أخيرًا قاعًا.

الآراء والآراء المعبر عنها هنا هي فقط آراء المؤلفة ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر Cointelegraph. تنطوي كل حركة استثمار وتداول على مخاطر. يجب عليك إجراء البحوث الخاصة بك عند اتخاذ قرار.