هذه الأوراق المالية البالغ عددها 14 بنكًا هي في أفضل وضع للاستفادة من ارتفاع أسعار الفائدة

بعض البنوك في وضع أفضل من غيرها لرفع أسعار الفائدة. تعتبر هذه البنوك "حساسة للأصول" ، لأن قروضها يتم إعادة تسعيرها بسرعة أكبر من ودائعها.

مقارنة بمؤشر S&P 500

مؤشر S&P 500
SPX،
+ 0.92٪
يتداول بمعدل سعر إلى ربح آجل يبلغ 20.6 ، بناءً على تقديرات ربحية السهم الإجمالية الموزونة للأشهر الـ 12 المقبلة بين المحللين الذين استطلعت آراؤهم شركة FactSet.

هذا مرتفع ، لكنه انخفض. فيما يلي رسم بياني يوضح حركة P / E للأمام لمؤشر S&P 500 جنبًا إلى جنب مع تلك الخاصة بـ Invesco KBW Bank ETF
KBWB ،
+ 0.87٪
و Invesco KBW Regional Banking ETF
KBWR ،
+ 0.19٪
:

KBWB تتعقب مؤشر KBW Nasdaq Bank
BKX ،
+ 0.88٪,
التي تتكون من 24 من أكبر البنوك الأمريكية ، باستثناء البنوك الاستثمارية Goldman Sachs Group Inc.
GS،
+ 0.97٪
ومورجان ستانلي
الآنسة،
+ 1.72٪.

KBWR تتعقب مؤشر KBW Nasdaq الإقليمي المصرفي
KRX ،
+ 0.22٪,
التي لديها 50 سهمًا من البنوك الأمريكية الإقليمية غير المدرجة في BKX.

كما ترى على الرسم البياني ، تتداول مجموعتي البنوك أقل من مؤشر S&P 500 على أساس P / E الآجل. يفعلون عادة. وبينما يتم تداول جميع المجموعات الثلاث أعلى من متوسط ​​السعر إلى الربحية لمدة 10 سنوات ، فإن هذا التأثير أقل وضوحًا بالنسبة للبنوك:

تميل البنوك الأكبر كمجموعة إلى التداول بحوالي 70٪ من تقييم P / E الآجل لمؤشر S&P 500. على الرغم من أن KBWB قد عادت 38 ٪ خلال العام الماضي ، إلا أنها لا تزال تتداول أقل قليلاً ، مقارنةً بمؤشر S&P 500 ، من المعتاد على هذا الأساس.

لا يمكن قول الشيء نفسه بالنسبة للبنوك الإقليمية الأصغر ، حيث يتم تداول KBWR عند 85٪ من تقييم P / E الآجل لمؤشر S&P 500 - أعلى من متوسط ​​10 سنوات البالغ 72٪.

بشكل عام ، تعد صناديق الاستثمار المتداولة طريقة جيدة للمستثمرين للعب اتجاهات القطاع. ثم مرة أخرى ، من المتوقع أن تزيد بعض البنوك أرباحها بسرعة أكبر من غيرها مع ارتفاع أسعار الفائدة.

نحن الآن في بداية ما قد يتحول إلى دورة طويلة من ارتفاع أسعار الفائدة حيث يغير الاحتياطي الفيدرالي سياسته لمكافحة التضخم ، بعد دعم جهود الحكومة الفيدرالية لتحفيز النمو الاقتصادي خلال جائحة فيروس كورونا.

سينهي بنك الاحتياطي الفيدرالي مشترياته غير العادية من السندات في مارس ، مما سيزيد من الضغط التصاعدي على أسعار الفائدة طويلة الأجل. ومن المتوقع أيضًا أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة قصيرة الأجل عدة مرات هذا العام.

ارتفاع مؤشرات أسعار الفائدة يعني أن البنوك ستكون قادرة على زيادة الأسعار التي تفرضها على خطوط الائتمان الدوارة. عادةً ما تكون القروض التجارية قصيرة الأجل نسبيًا وتميل أيضًا إلى التجديد - وستتم إعادة تسعيرها بمعدلات أعلى ، مما يؤدي إلى زيادة أرباح البنوك. وفي الوقت نفسه ، البنوك كمجموعة غارقة في السيولة ، مما يعني أنه سيكون لديها ضغط ضئيل نسبيًا لزيادة الأسعار التي تدفعها مقابل الودائع.

فحص البنوك

بدءًا من مجموعة من 76 بنكًا - 24 في مؤشر KBW Nasdaq Bank ، و 50 في KBW Nasdaq Regional Banking Index ، بالإضافة إلى Goldman Sachs و Morgan Stanley - نظرنا إلى تقديرات الإجماع لأرباح السهم من 2021 حتى 2023 لحساب معدل النمو السنوي المركب (CAGR) لمدة عامين.

محللو الأسهم الذين يعملون في شركات الوساطة لديهم تقليد يعتمد على تصنيفاتهم وأهدافهم السعرية على تقديرات 12 شهرًا. ولكن في مذكرة للعملاء في 11 يناير ، كتب كريستوفر ماريناك ، مدير الأبحاث في جاني مونتغمري سكوت ، أن "تأثير ارتفاع أسعار الفائدة من المرجح أن يفيد البنوك في عام 2023 مقارنة بعام 2022 بسبب توقيت تغييرات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وإعادة الضبط الفعلي لمحفظة قروض البنوك وتوزيع النقد والسيولة الفائضة ".

إذن فهذه قصة مدتها سنتان ، على الأقل ، في حين أن تصنيفات وول ستريت وأهداف الأسعار والتغطية المالية والإعلامية موجهة عمومًا إلى فترات أقصر بكثير.

من بين 76 سهمًا في الشاشة ، من المتوقع أن تحقق هذه الأسهم الأربعة عشر 14٪ (تقريبًا) معدل نمو سنوي مركب EPS أو أعلى من 10 إلى 2021:

مصرف	مبرقة كاتبة	المدينة	إلى الأمام P / E	معدل النمو السنوي المركب EPS لمدة عامين	Est. ربحية السهم - 2021	Est. ربحية السهم - 2022	Est. ربحية السهم - 2023
بنك الإيقاع	CADE ، + 0.54٪	توبيلو ، مو.	20.5	35.7%	$1.69	$2.56	$3.12
هنتنغتون بانكشيرز إنكوربوريتد	حبان ، -0.12٪	كولومبوس، أوهايو	13.0	25.9%	$0.96	$1.38	$1.52
بنك التوقيع	SBNY ، + 2.11٪	نيويورك	21.2	23.9%	$14.67	$17.60	$22.53
Eastern Bankshares، Inc.	EBC ، + 0.23٪	بوسطن	20.8	23.1%	$0.96	$1.12	$1.45
شركة ستيت ستريت	STT ، + 1.14٪	بوسطن	12.7	18.2%	$7.32	$8.51	$10.23
بنك أوف نيويورك ميلون كوربوريشن	BK ، + 0.43٪	نيويورك	14.4	16.8%	$4.16	$4.64	$5.67
ويسترن ألاينس بانكورب	WAL ، + 4.02٪	فينيكس	12.3	14.2%	$8.66	$9.76	$11.28
شركة نورثرن ترست	NTRS ، + 1.83٪	شيكاغو	17.6	13.6%	$7.08	$7.66	$9.13
مجتمع نيويورك Bancorp، Inc.	NYCB ، + 0.61٪	هيكسفيل ، نيويورك	10.9	13.5%	$1.21	$1.25	$1.56
بنك فرست ريبابليك	FRC ، + 1.38٪	سان فرانسيسكو	25.6	11.9%	$7.58	$8.25	$9.48
شركة ويبستر المالية	WBS ، + 0.94٪	واتربري ، كونيتيكت.	13.5	11.7%	$4.58	$5.04	$5.71
وادي بانكورب الوطني	VLY ، -0.20٪	نيويورك	12.5	10.9%	$1.15	$1.21	$1.41
أول بانكورب	FBP ، -0.06٪	سان خوان، بورتوريكو	11.8	10.3%	$1.30	$1.39	$1.58
شركة ترويست فاينانشال كوربوريشن	TFC ، + 0.57٪	شارلوت، NC	14.7	9.7%	$4.55	$4.63	$5.47
المصدر: فاكتست

يمكنك النقر فوق المؤشرات لمعرفة المزيد حول كل شركة.

ثم اقرأ دليل Tomi Kilgore المفصل عن ثروة المعلومات المتاحة مجانًا على صفحة عروض أسعار MarketWatch.

بالمقارنة مع البنوك المدرجة في القائمة ، من المتوقع أن يكون لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 معدل نمو سنوي مركب EPS بنسبة 9.4٪ من 2021 إلى 2023 ، وفقًا لتقديرات الإجماع الإجمالية الموزونة التي جمعتها FactSet.

من المؤكد أن البنك قد وضع القائمة لأن المحللين يعتقدون أن مزيج تسعير القروض والودائع الخاص به قد تم إعداده للاستفادة بشكل خاص من ارتفاع أسعار الفائدة. ولكن ربما يكون المزارع السريع قد وضع القائمة أيضًا.

ها هي القائمة مرة أخرى ، مع توزيعات الأرباح وملخص للرأي بين المحللين الذين استطلعت آراؤهم شركة FactSet:

حتى بالنسبة للبنوك التي يفضلها المحللون ، قد لا تبدو الأسعار المستهدفة عدوانية. ثم مرة أخرى ، لا تنتظر الأهداف سوى عام واحد ، وقد يستغرق اتجاه ارتفاع المعدل سنوات عديدة حتى يتحقق.

المزيد من شاشات الأسهم لبيئة معدل الارتفاع:

• يمكن لاستراتيجية قيمة الأسهم "البقرية النقدية" هذه أن تزيد من حجم محفظتك حتى لو كنت تخشى الاحتياطي الفيدرالي

• 23 من الأسهم الموزعة يمكنها اجتياز شاشة الجودة الصارمة هذه