لقد ألقت الزيادات العنيفة التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة بظلالها العملاقة على سوق الأسهم. من بين الخبراء الذين يدقون ناقوس الخطر راي داليو ، مؤسس أكبر صندوق تحوط في العالم Bridgewater Associates.
في منشور على موقع لينكد إن في يونيو ، حذر داليو من أن تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يؤدي إلى الركود التضخمي - وهو وضع اقتصادي يتميز بارتفاع معدل التضخم ، ولكن بدون النمو الاقتصادي القوي والتوظيف اللذين يأتيان عادةً.
"[س] على المدى الطويل من المرجح أن يرسم بنك الاحتياطي الفيدرالي مسارًا وسطيًا يأخذ شكل الركود التضخمي." ومؤخراً ، أخبر جريج جنسن ، كبير مسؤولي الاستثمار في بريدجووتر ، بلومبرج أن موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد لم يتم تقييمه بالكامل بعد.
ويتوقع: "بشكل إجمالي ، دعنا نقول أن أسواق الأصول تنخفض بنسبة تتراوح بين 20٪ و 25٪".
إذا كنت تتساءل ماذا تفعل في ضوء هذه النظرة القاتمة، إليك نظرة على بعض أكبر المقتنيات في صندوق التحوط الخاص بـ Dalio.
لا تفوتك
صندوق Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)
وفقًا لآخر ملف 13F المقدم من Bridgewater إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات ، احتفظ الصندوق بـ 15.43 مليون سهم من Vanguard FTSE Emerging Markets ETF في نهاية يونيو. مع القيمة السوقية لحوالي 643 مليون دولار في ذلك الوقت ، كانت VWO سابع أكبر شركة قابضة في محفظة Dalio.
تتعقب VWO مؤشر FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion وتوفر للمستثمرين تعرضًا مناسبًا للأسهم في الأسواق الناشئة مثل الصين والبرازيل وجنوب إفريقيا.
تمتلك ETF أكثر من 5,000 سهم. تشمل أكبر مقتنياتها شركات صناعية ثقيلة الوزن مثل عملاق صناعة الرقائق التايوانية لصناعة أشباه الموصلات ، وشركة التكنولوجيا الصينية العملاقة Tencent Holdings ، والتكتل الهندي متعدد الجنسيات Reliance Industries.
في محادثة حديثة مع أسطورة استثمار أخرى ، جيريمي جرانثام ، قال داليو إنه ينظر إلى البلدان التي لديها بيانات دخل جيدة وميزانيات عمومية يمكنها الصمود في وجه العاصفة.
"آسيا الناشئة مثيرة جدا للاهتمام. الهند مثيرة للاهتمام ".
بروكتر وجامبل (PG)
أكبر حيازة لشركة Bridgewater هي مخزون دفاعي لديه القدرة على تقديم عوائد نقدية للمستثمرين في بيئات اقتصادية مختلفة: Procter & Gamble.
في أبريل ، أعلن مجلس إدارة شركة P&G عن زيادة توزيعات الأرباح بنسبة 5٪ ، وهو ما يمثل الزيادة السنوية السادسة والستين على التوالي في مدفوعات الشركة. يقدم السهم حاليًا عائدًا سنويًا للأرباح بنسبة 66 ٪.
من السهل معرفة سبب قدرة الشركة على الحفاظ على هذا الخط.
P&G هي شركة عملاقة للمواد الاستهلاكية مع مجموعة من العلامات التجارية الموثوقة مثل المناشف الورقية Bounty ومعجون الأسنان Crest وشفرات الحلاقة Gillette ومنظف Tide. هذه هي المنتجات التي تشتريها الأسر على أساس منتظم ، بغض النظر عما يفعله الاقتصاد.
جونسون آند جونسون (JNJ)
مع مناصب راسخة بعمق في أسواق صحة المستهلك والمستحضرات الصيدلانية والأجهزة الطبية ، يعد عملاق الرعاية الصحية Johnson & Johnson اسمًا آخر قدمه عوائد ثابتة للمستثمرين طوال الدورات الاقتصادية.
العديد من العلامات التجارية الخاصة بصحة المستهلك للشركة - مثل Tylenol و Band-Aid و Listerine - هي أسماء مألوفة. في المجموع ، تمتلك JNJ 29 منتجًا قادرًا على تحقيق مبيعات سنوية تزيد عن مليار دولار.
لا تنشر شركة Johnson & Johnson أرباحًا سنوية متكررة فحسب ، بل إنها تنميها أيضًا باستمرار: على مدار العشرين عامًا الماضية ، زادت أرباح Johnson & Johnson المعدلة بمعدل سنوي متوسط قدره 20٪.
أعلنت JNJ عن الزيادة السنوية الستين على التوالي في توزيعات الأرباح في أبريل وتنتج الآن 60٪.
اعتبارًا من 30 يونيو ، امتلكت Bridgewater 4.33 مليون سهم في JNJ ، بقيمة تقارب 769 مليون دولار في ذلك الوقت ، مما يجعلها ثاني أكبر حيازة للصندوق.
ماذا تقرأ بعد ذلك
تقدم هذه المقالة معلومات فقط ولا ينبغي تفسيرها على أنها نصيحة. يتم توفيره بدون ضمان من أي نوع.
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-bridgewater-predicts-another-110000501.html