ماذا يعني ذلك بالنسبة لأرباح أمازون وجوجل وفيسبوك وأبل ومايكروسوفت

يحب الرئيس بايدن التفرد أمازون (AMZN) لعدم دفع الضرائب الفيدرالية. ربما كان هذا في ذهن جيف بيزوس عندما أعلن يوم الأربعاء أن عملاق التجارة الإلكترونية يدعم معدل ضريبة أعلى على الشركات. ومع ذلك ، فقد دفعت أمازون ضرائب في العامين الماضيين ، وقد تخسر أقل من خطة بايدن الضريبية ، على الأقل في المدى القريب ، من الشركة الأم لشركة Google. Alphabet (GOOGL) ، فيسبوك (FB)، أجهزة آبل (AAPL) و Microsoft (MSFT).




X



تستهدف خطة بايدن الضريبية الدخل من الخارج

ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن خطة بايدن الضريبية يمكن أن تأخذ حصة أكبر إلى حد ما من الدخل الأجنبي ، كما أن أرباح أمازون تتميز بأقل من ذلك بكثير ، مع 84٪ من الدخل قبل الضريبة المتولدة في الولايات المتحدة ، ولدت كل من Apple و Microsoft ما يزيد قليلاً عن 50٪ من الدخل قبل الضريبة. في الخارج في سنواتهم المالية الأخيرة.

وجد تحليل جديد لخطة بايدن الضريبية أجرته مدرسة وارتون بجامعة بنسلفانيا أن بندين رئيسيين يهدفان مباشرة إلى فرض ضرائب على الدخل الأجنبي سيجمعان 987 مليار دولار على مدى 10 سنوات. ويتجاوز ذلك مبلغ 892 مليار دولار المتوقع رفعه عن طريق رفع معدل الضريبة الأساسي على الشركات إلى 28٪ من 21٪.

قد تعزز السياسة هذا التركيز على فرض ضرائب على الدخل المكتسب من الخارج. حتى الآن ، جاءت أكبر معارضة لخطة بايدن الضريبية من السناتور جو مانشين ، دويتشه فيله فيرجينيا ، الذي قال إنه يعتقد أن معدل ضريبة الشركات بنسبة 25٪ هو أمر صحيح ولن يدعم ارتفاعه إلى 28٪.


هل ما زال سهم FB مشترى؟ الفيسبوك يحافظ على ارتفاع نجاح التجارة الإلكترونية


أوجه القصور في تخفيضات ترامب الضريبية للشركات؟

أدت خطة الرئيس ترامب الضريبية لعام 2017 إلى إصلاح الضرائب الدولية بالفعل. قبل عام 2018 ، كان الدخل الأجنبي يخضع للضريبة بالمعدل الأمريكي ، ولكن بمجرد أن تعيد الشركات أرباحها إلى الوطن. أدى ذلك إلى تكديس الأرباح في الخارج لتجنب الضرائب. سعى الحزب الجمهوري إلى حل هذه المشكلة الأخيرة ، لكن إدارة بايدن تجادل بأن إصلاحها زاد من حوافز النقل إلى الخارج وتحويل الأرباح إلى البلدان ذات الضرائب المنخفضة لتجنب دفع السعر الأمريكي.

يبدو أن هناك أمرًا واحدًا واضحًا تمامًا: ضرائب الشركات تولد إيرادات أقل بكثير مما كان متوقعًا عندما تم تمرير تخفيضات ترامب الضريبية في نهاية عام 2017. في أوائل عام 2018 ، توقع مكتب الميزانية في الكونجرس 276 مليار دولار من عائدات ضرائب الشركات في عام 2019 ، بانخفاض عن التوقعات 344 مليار دولار بناء على قانون سابق. ومع ذلك ، دفعت الشركات 230 مليار دولار فقط.

قد يؤدي هذا إلى خفض أرباح Google بمقدار 1.45 مليار دولار

تستهدف خطة بايدن الضريبية إلغاء ميزة ضريبية واحدة لترامب: خصم الدخل غير المادي المستمد من الخارج ، أو FDII. يوفر الحكم معدل ضرائب أقل بنسبة 13.125٪ للصادرات الناشئة عن الأصول غير الملموسة ، مثل براءات الاختراع وحقوق التأليف والنشر ، التي يتم الاحتفاظ بها في الولايات المتحدة ، بينما تمنح الشركات دفعة للاحتفاظ بأصول غير ملموسة في الولايات المتحدة ، تجادل وزارة الخزانة في بايدن بأن FDII لا يحفز الخصم على الاستثمار الجديد في الولايات المتحدة ويكافئ الشركات فعليًا على نقل الأصول الملموسة ، مثل المصانع ، إلى الخارج.

إليك ما قد يعنيه إلغاء خصم FDII للتكنولوجيا الكبيرة. أضاف FDII 1.45 مليار دولار إلى أرباح Google في عام 2020 ، وفقًا لـ 10-K. عكست أرباح Facebook فائدة FDII بقيمة 630 مليون دولار ، ومايكروسوفت حوالي 584 مليون دولار ، وأمازون 372 مليون دولار. Apple لا تكسر مدخراتها.

ومن المثير للاهتمام أن كلاً من جوجل وفيسبوك حولا الدخل غير الملموس إلى الولايات المتحدة في عام 2020. وقفز الدخل المحلي قبل الضريبة على فيسبوك إلى 24.2 مليار دولار في عام 2020 من 5.3 مليار دولار ، بينما انخفض الدخل الأجنبي إلى 8.9 مليار دولار من 19.5 مليار دولار.

تتوقع وارتن أن يؤدي قتل مؤسسة FDII إلى جمع 260 مليار دولار على مدى 10 سنوات.

التغيير الدولي الكبير الثاني في خطة بايدن الضريبية هو مضاعفة الحد الأدنى للضريبة بنسبة 10.5٪ على الدخل العالمي الخاضع للضرائب المنخفضة ، أو GILTI. يقول وارتون إن هذا يمكن أن يدر 728 مليار دولار.

أسس الإصلاح الضريبي لترامب شركة جيلتي باعتبارها عاملاً مثبطًا للشركات للاحتفاظ بالملكية الفكرية في الخارج لتجنب الضرائب الأمريكية. ومع ذلك ، لا يزال بإمكان المعدل العالمي البالغ 10.5٪ خلق حوافز للاحتفاظ بالملكية الفكرية في الملاذات الضريبية مثل برمودا. وتقول وزارة الخزانة إن الدولة التي يبلغ عدد سكانها 64,000 ألف نسمة تمثل 10٪ من الأرباح الأجنبية للشركات متعددة الجنسيات في الولايات المتحدة.

يريد بايدن مضاعفة معدل GILTI إلى 21٪ وتطبيقه في جميع المجالات. من الصعب أن تعرف بدقة ما الذي قد يعنيه هذا بالنسبة لأرباح أمازون وأرباح شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى ، لكن تقارير 10-K تقدم بعض الأدلة.

إلى أي مدى تساعد معدلات الضرائب الأجنبية المنخفضة شركة آبل ومايكروسوفت؟

على الرغم من أن Apple لم تفصل ميزة FDII الخاصة بها ، إلا أنها كشفت أن معدلات الضرائب المخفضة على أرباح الشركات التابعة الأجنبية وفرت لها 2.5 مليار دولار في السنة المالية حتى 30 سبتمبر. بشكل عام ، كان لدى Apple معدل ضرائب فعال 14.4٪. يتضمن ذلك كلاً من الضرائب الحالية والمطلوبات الضريبية التي اعترف بها ولكن دفعها مستحق في تاريخ لاحق.

قالت أمازون ، التي لديها معدل ضرائب فعال بنسبة 11.8٪ ، إنها حصلت على 538 مليون دولار فائدة من المعاملة الضريبية للأرباح الأجنبية ، باستثناء FDII.

وقالت مايكروسوفت إن انخفاض الضريبة على الأرباح الأجنبية خفض معدل الضريبة الفعلي بمقدار 3.7 نقطة مئوية إلى 16.5٪. سلطت Microsoft الضوء على معدلات منخفضة "من إنتاج وتوزيع منتجاتنا وخدماتنا من خلال مراكز العمليات الإقليمية الخارجية في أيرلندا وبورتوريكو." تتمتع الأراضي الأمريكية الأخيرة بوضع ملاذ ضريبي محمي.

دفع Facebook معدل ضرائب فعال بنسبة 12.2٪. خفض FDII ذلك بمقدار 1.9 نقطة مئوية ، في حين خفضت معدلات الضرائب على الدخل الأجنبي الآخر ذلك بمقدار 2.4 نقطة مئوية أخرى.

دفعت Google معدل ضرائب فعال بنسبة 16.2٪ ، مع فائدة متواضعة فقط من معدلات ضرائب منخفضة على الدخل الأجنبي خارج FDII.

البطاقة الضريبية الرقمية

تصدّر دعم أمازون لزيادة معدل الضريبة على الشركات عناوين الأخبار ، لكن الطباعة الدقيقة - إذا حافظت الحزمة على القدرة التنافسية للولايات المتحدة أو عززتها - قد تكون مهمة.

تدافع وزيرة الخزانة جانيت يلين عن حجة الاقتصادات المتقدمة للموافقة على حد أدنى للضريبة العالمية لتجنب السباق نحو القاع لمعدلات الضرائب. هذا أمر صعب البيع ، على الرغم من أن خطة بايدن الضريبية تهدد بفرض عقوبات على الشركات الموجودة في دول أجنبية والتي لا تلعب الكرة. ومع ذلك ، ليس من الواضح إلى أي مدى ستفعل هذه العقوبات للحفاظ على تكافؤ الفرص إذا رفعت الولايات المتحدة معدلات الضرائب على الشركات.

بينما تعهد قادة الاتحاد الأوروبي بالعمل مع الولايات المتحدة ، قد يكون أحد الشروط المحتملة للتعاون هو الموافقة على السماح لدول الاتحاد الأوروبي بفرض ضريبة رقمية على الإعلانات والتجارة الإلكترونية من عمالقة التكنولوجيا الأمريكيين.

تخزن شركة Megacap Tech أداءً جيدًا

حتى الآن ، لا يبدو أن المستثمرين قلقون بشأن تأثير خطة بايدن الضريبية على التقنيات الضخمة.

سجلت أسهم Microsoft و Facebook و Google ارتفاعات قياسية في مناطق الشراء. تقوم أسهم Apple و Amazon ببناء الجانب الصحيح من القواعد ، مما يؤدي إلى التخلص من شهور من العمل الجانبي.

ربما يعجبك أيضا:

اعثر على أحدث الأسهم التي تضرب مناطق الشراء مع MarketSmith

لماذا تبسط أداة IBD البحث عن أفضل الأسهم

انضم إلى IBD Live وتعلم أفضل تقنيات قراءة المخططات والتداول من المحترفين

ناسداك تقترب من أعلى مستوياتها مع تزايد النمو ؛ 14 مخزون للمشاهدة

المصدر: https://www.investors.com/news/biden-tax-plan-impact-on-amazon-google-facebook-apple-microsoft-earnings/؟src=A00220&yptr=yahoo