كيف تتراكم عمليات بيع Adani في مواجهة أكبر انهيار للأسهم

(بلومبرج) - لا ينافس حجم الانخفاض في الأسهم المرتبطة بالملياردير الهندي غوتام أداني سوى عدد قليل من حملات البيع على المكشوف في التاريخ.

الأكثر قراءة من بلومبرج

من أهمها شركة Enron Corp. و Wirecard AG ، اللتين كانت انهيارهما مدفوعة بباعة النشطاء على المكشوف الذين وجدوا عيوبًا في حوكمة شركاتهم. استهدفت شركة Hindenburg Research الآن مجموعة شركات Adani ، قائلة إنها تبيع سندات Adani المتداولة في الولايات المتحدة والمشتقات غير المتداولة في الهند بعد اتهام المجموعة بالاحتيال. وقالت إن تقريرها يتعلق فقط بتقييم الأوراق المالية المتداولة خارج الهند.

إنها الأيام الأولى لمجموعة شركات Adani وما ينتظرنا غير واضح. ونفى عداني مرارًا مزاعم هيندنبورغ ، بما في ذلك أنها تضخم أسعار الأسهم بشكل مصطنع. ومع ذلك ، فشلت في وقف تراجع الأسهم الذي قضى على أكثر من 110 مليارات دولار من عشر شركات مرتبطة بمجموعة Adani ، بما في ذلك شركة Adani Enterprises Ltd.

قال تشارلز هنري مونشاو ، رئيس الاستثمار في بنك SYZ ، مشيرًا إلى الهيكل المعقد لأعمال الطاقة إلى الموانئ في التكتل الصناعي: "من المرجح أن يستمر التأثير والأضرار التي تلحق بسعر Adani لبعض الوقت".

فيما يلي بعض من أكبر هبوطات سوق الأسهم التي تسبب فيها البائعون على المكشوف:

يتعرض إنرون

كان إعلان إفلاس إنرون في عام 2001 بمثابة واحدة من أخطر الانهيارات المالية في التاريخ ، حيث خسرت الشركة التي تتخذ من هيوستن مقراً لها أكثر من 65 مليار دولار من قيمتها السوقية من أغسطس 2000 حتى إيداع الفصل 11. بنى جيم تشانوس من صندوق التحوط Kynikos Associates Ltd. سمعته من خلال الرهان على أن شركة Enron ستفشل - وقد ثبت أنه على صواب. لا يزال سقوط شركة تجارة الطاقة العملاقة ، الناجم عن الكشف عن ممارسات محاسبية مشبوهة ، يتردد في جميع أنحاء عالم الأعمال والسياسة اليوم.

القصة مستمرة

• أدى انهيار شركة إنرون ، الذي كلف حملة الأسهم مليارات الدولارات وترك الآلاف من الأشخاص العاطلين عن العمل وبدون معاشات تقاعدية ، إلى إصدار قوانين ولوائح تهدف إلى تحسين دقة التقارير المالية.

صدمة بطاقة Wirecard

كان Fraser Perring من Viceroy جزءًا من فريق وراء تقرير عام 2016 الذي اتهم Wirecard بغسل الأموال وتسهيل التهرب من قيود المقامرة عبر الإنترنت في الولايات المتحدة. انهارت الشركة ، التي بلغت قيمتها السوقية في عام 2018 حوالي 24 مليار يورو (26 مليار دولار) ، بعد أن كشفت في عام 2020 أن 1.9 مليار يورو من الأصول من المحتمل ألا تكون موجودة على الإطلاق.

فضح نيكولا

أبدى مؤسس هيندنبورغ ناثان أندرسون اهتمامًا بشركة نيكولا كورب بعد أن نشرت بلومبيرج نيوز قصة في عام 2020 عن كيف بالغ مؤسسها تريفور ميلتون في قدرة شاحنته الأولى. نيكولا ، التي بلغت قيمتها السوقية في وقت ما حوالي 30 مليار دولار ، تبلغ الآن 1.3 مليار دولار. أدانت هيئة محلفين في أكتوبر / تشرين الأول ميلتون بالاحتيال على المستثمرين. وهوى السهم بنحو 95 بالمئة من ذروته في 2020.

• استهدفت Hindenburg حوالي 30 شركة منذ عام 2020 ، وخسرت أسهمها في المتوسط ​​حوالي 15 ٪ في اليوم التالي ، وفقًا لحسابات Bloomberg News. وانخفضت الأسهم في المتوسط ​​بنسبة 26٪ بعد ستة أشهر.

• تشمل دعوات هيندنبورغ الهبوطية الأخرى صانعي السيارات الكهربائية ، شركة Lordstown Motors Corp. و Workhorse Group Inc.

قطرة فاليانت

قام البائعان على المكشوف فهمي قدير وأندرو ليفت ، مؤسس شركة Citron Research ، باختصار شركة الأدوية المعروفة سابقًا باسم Valeant Pharmaceuticals ، والتي يتم تداولها الآن باسم Bausch Health Companies Inc.. تقلصت القيمة السوقية للسهم من أكثر من 87 مليار دولار في أغسطس 2015 إلى أقل من 4 مليارات دولار في عام 2022. المستثمر الملياردير بيل أكمان ، الذي تكبد خسارة كبيرة في رهانه الطويل على Valeant ، وفقًا لحسابات بلومبرج بناءً على الإيداعات العامة.

الغابة الصينية في ورطة

قامت شركة Muddy Waters ، كارسون بلوك ، باختصار شركة Sino-Forest Corp متهمة إياها بتحريف البيانات المالية ، مما أدى إلى قيام شركة الغابات الصينية بتقديم طلب حماية من الإفلاس. انطلق بلوك إلى الشهرة في عام 2011 بعد تقريره عن الشركة التي خسرت أكثر من 70٪ في غضون أيام قليلة.

دروس هرباليفي

عندما تسوء الأمور ، يمكن أن يكون البيع على المكشوف مكلفًا حيث يتعين على المستثمر تغطية المركز إذا ارتفع السهم. اتهمت بيرشينج سكوير كابيتال مانجمنت من أكمان شركة Herbalife Nutrition Ltd ومقرها لوس أنجلوس بأنها عملية غير قانونية تعتمد على الموزعين الخارجيين لتجنيد أعضاء لديهم مخططات لتحقيق الثراء السريع. بدأ الحملة برهان بقيمة مليار دولار ضد الشركة في عام 1 وأنفق الملايين للتحقيق في الأعمال التجارية.

وضع الموقع القصير أكمان على خلاف مع زميله الملياردير ، كارل إيكان ، الذي أصبح أكبر مالك للشركة. ذهب إيكان للدفاع عن الشركة ، التي تبيع مشروبات إنقاص الوزن والفيتامينات ، وهاجم أكمان - الذي ترك منصبه بحلول عام 2018. تضاعفت أسهم هرباليفي في السنوات الخمس بعد أن كشف عن مركزه المكشوف.

ورفضت متحدثة باسم نيكولا التعليق على القصة. لم يرد Bausch Health و Herbalife طلبًا للتعليق على هذه القصة.

- بمساعدة من مايكل مسيكا.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب