سهم BBBY هو مثال حديث

الوجبات الرئيسية

• ارتفعت أسهم Bed Bath & Beyond بنسبة 60 ٪ في تعاملات متقلبة خلال جلسة الثلاثاء قبل أن تنخفض في تعاملات ممتدة يوم الأربعاء
• جاءت التحركات بعد أن قدم رئيس GameStop ، ريان كوهين ، شكلين منفصلين من نماذج SEC ، مما يشير أولاً إلى الاتجاه الصعودي ، ثم الموقف الهبوطي على السهم.
• نتيجة لذلك ، قام متداولو الميم بعرض أسعار مرتفعة للغاية ، حيث أوقفت بورصة نيويورك التداول أكثر من مرة
• لم يكن سهم BBBY هو الأول الذي شهد توقف أسهمه - ولن يكون الأخير

قام Bed Bath & Beyond برحلة برية هذا الأسبوع بفضل سلسلة من الإيداعات التنظيمية التي يبدو أنها تعزز مكانة مستثمر مؤثر في متجر السلع المنزلية المحاصر. بفضل الزيادة تقلب الأسعار، اضطرت بورصة نيويورك (NYSE) إلى وقف التداول عدة مرات لتخفيضها الوفرة المتصاعدة والضغط القصير المفاجئ الذي شهد قيام المتداولين الهبوطيين باقتناص الأسهم للحد من خسائرهم.

يثير هذا النوع من التداول المحموم الكثير من الأسئلة ، من من إلى كيف ولماذا. لكننا سنركز فقط على اثنين:

• لماذا تتوقف الأسهم؟
• وماذا مع مكاسب وخسائر سهم BBBY المتداول؟

لنلقي نظرة.

لماذا تتوقف الأسهم؟

وقف الأسهم ، أو وقف التداول ، هو وقف مؤقت لنشاط التداول للأوراق المالية ، أو مجموعة من الأوراق المالية ، أو حتى السوق بأكمله. عادة ما تبدأ عمليات وقف التداول من خلال التبادلات الرئيسية ، مثل NYSE or ناسداك، لإعطاء السوق مساحة صغيرة للتنفس.

توقفات تنظيمية وغير تنظيمية

معظم عمليات وقف التداول "تنظيمية" ، والتي تحدث عندما يحتاج السوق إلى وقت لمعالجة الأخبار. تضمن هذه التوقفات لجميع المستثمرين إمكانية الوصول إلى المعلومات الهامة وتمنع الطيور المبكرة من الربح بشكل غير عادل. تشمل التطورات التي قد تؤدي إلى وقف التداول التنظيمي ما يلي:

• إعلانات اندماج الشركات أو الاستحواذ أو إعادة الهيكلة
• معلومات جوهرية بشكل كبير عن منتجات الشركة أو خدماتها
• قرارات تنظيمية أو قانونية حاسمة (مثل قرار إدارة الغذاء والدواء بشأن عقار جديد)
• التغييرات في هيكل الإدارة أو الموظفين أو الصحة المالية

يمكن أن تؤدي البورصات أيضًا إلى وقف تداول غير تنظيمي ، مما يمنح البورصة وقتًا لتصحيح الاختلالات بين أوامر الشراء والبيع. يمكن أن يحدث توقف التداول أيضًا بسبب الثغرات الفنية.

توقف الأسهم يحمي المستثمرين بحلول مساء اليوم. بصرف النظر عن ضمان تداول جميع المستثمرين على نفس المعلومات المادية ، يمكنهم منع المعاملات غير القانونية وإزالة فرص المراجحة.

اعتمادًا على التوقف ، يمكن أن تستمر لدقائق أو ساعات أو أيام أو حتى أشهر.

توقف تداول قواطع دوائر

تحدث توقفات تداول قاطع الدائرة عندما تشهد الأسهم أو المؤشرات الرئيسية انخفاضًا جوهريًا خلال اليوم يؤدي إلى "قاطع الدائرة". تضع البورصات قواعد ثابتة لضمان أن مثل هذه التحركات لا تهدد السيولة أو تغذي البيع بدافع الذعر.

على سبيل المثال ، إذا كان مؤشر S&P 500 انخفض بنسبة 7 ٪ أو 13 ٪ قبل الساعة 3:25 مساءً بالتوقيت الشرقي ، ستؤدي بورصة نيويورك إلى توقف شامل للسوق لمدة 15 دقيقة. سيؤدي انخفاض المؤشر بنسبة 20٪ إلى توقف التداول حتى جلسة التداول التالية ، بغض النظر عن وقت حدوثها.

تتبع الأسهم الفردية أيضًا قواعد قاطع الدائرة المحددة بناءً على تقييمها وتوقيت وشدة انخفاضها ، مثل انخفاض بنسبة 10 ٪ خلال فترة 5 دقائق.

توقف تداول SEC

لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أيضًا قواعد معمول بها لتعليق التداول. تتصرف هيئة الأوراق المالية والبورصات بشكل عام عندما تعتقد أن استمرار التداول سيضر بالمستثمرين ، كما هو الحال في حالات الاحتيال أو التلاعب بالسوق أو عندما تفشل الشركة في تقديم الأوراق المناسبة. يمكن أن يستمر مثل هذا التعليق لمدة تصل إلى 10 أيام بموجب قوانين الأوراق المالية الأمريكية.

توقف تداول الوساطة

على الرغم من أنه غير شائع إلى حد ما ، إلا أن الوسطاء قد يوقفون التداول بسبب مطالبات لا يمكنهم الوفاء بالتزامات غرفة المقاصة الخاصة بهم. بشكل أساسي ، عندما يرتفع التقلب ، يمكن لأوامر الشراء أن تفوق بشكل كبير أوامر البيع. في المقابل ، قد لا تتمكن شركة السمسرة من الدفع لغرفة المقاصة الخاصة بها لتنفيذ التداولات ، مما يؤدي إلى وقف التداول.

ومع ذلك ، فإن توقف تداول الوساطة يعد قليلاً من المنطقة الرمادية القانونية. خذ Robinhood على سبيل المثال: بعد أن أوقفت التداول خلال جنون الأسهم الميم لعام 2021 ، رفع المستثمرون والجماعات الناشطة دعاوى قضائية تبكي من العبث والتلاعب بالسوق وخسارة الأرباح.

لماذا تتوقف الأسهم: تاريخ meme-y

في الواقع ، يحدث توقف للمخزون بانتظام ، حتى يوميًا. غالبًا ما تقوم البورصات بتعليق التداول مؤقتًا للأسهم التي ترتفع بشكل مفاجئ ، أو من المتوقع أن تقدم أخبارًا كبيرة ، أو لم تقدم بعد معلومات من شأنها أن تفسر نشاط السوق المفاجئ.

ولكن في عام 2021 ، واجه سهم واحد على وجه الخصوص توقفًا متكررًا للتداول: GameStop.

في يناير 2021 ، أطلقت GME عدة عمليات توقف لقواطع الدائرة الكهربائية بناءً على التقلبات لكبح المضاربة والبيع بدافع الذعر. في 25 يناير ، توقف السهم تسع مرات في اليوم ، قبل أن يتوقف مرة أخرى في 28 يناير جنبًا إلى جنب مع AMC وغيرها "الأسهم ميمي".

وشهدت الشركة توقفات إضافية في مارس 2021 ومرة ​​أخرى في أغسطس 2022 بعد الإعلان عن موعدها القادم تقسيم الأسهم. في كل مرة ، توقف سهم GME لنفس السبب: تقلبات أسعار مفاجئة وغير مسبوقة في كثير من الأحيان (وغير مبررة بشكل عام).

أسهم ميمي ليست الأسهم الوحيدة التي تم إيقافها

لكنها ليست مجرد أسهم ميمي.

لقد أوقفت التبادلات المخزونات لأكثر من 150 عامًا للحد من الذعر والوفرة والأنشطة غير المشروعة. هناك عدد قليل من التواريخ البارزة في قاعة التوقف:

• اغتيال لينكولن. أغلقت بورصة نيويورك أبوابها لمدة أسبوع كامل حيث أصيبت البلاد بالذعر بعد اغتيال الرئيس أبراهام لينكولن.
• الحرب العالمية الأولى اشتهرت بورصة نيويورك بأنها أوقفت تداول أربعة أشهر بعد اندلاع الحرب العالمية الأولى. يعتقد العديد من الخبراء أن الوقف منع المستثمرين الأجانب من بيع الأصول المحلية لتمويل جهود الحرب.
• 17 أكتوبر 1997. توقف قاطع الدائرة الكهربائية على مستوى السوق عن إغلاق بورصة ناسداك وبورصة نيويورك في اليوم الذي انخفض فيه مؤشر داو جونز بما يزيد عن 550 نقطة. تمت إعادة تقييم عتبة إغلاق قواطع الدائرة في وقت لاحق.
• 9 / 11. دفعت الأحداث المأساوية لهذا اليوم بورصة نيويورك لإغلاق الأسواق لمدة أسبوع لمنع عمليات البيع بدافع الذعر.
• 1 December 2008. يمثل هذا التاريخ آخر مرة (ما قبل الوباء) توقفت بورصة نيويورك لمنع عمليات بيع كبيرة.
• مسيرة 2020. أوقفت الأسواق التداول بشكل دوري خلال الأشهر الأولى للوباء للحد من أسوأ عمليات البيع. ومع ذلك ، وجد كل مؤشر رئيسي نفسه في بلد هابطة في غضون شهر.

حمام السرير وما وراء القبر

Bed Bath & Beyond هو مخزون ميمي لسبب ما.

تعثر بائع التجزئة للسلع المنزلية المحاصر خلال معظم السنوات الخمس الماضية ، وكان ينزف ببطء من حركة السير والإيرادات والأرباح. بعد محاولة فاشلة بعد الوباء لإدخال سلع ذات علامات تجارية خاصة جديدة ، أغلقت الشركة المتاجر وطردت العمال. بين عامي 2014 و 2020 ، انخفض سعر سهمها من 80 دولارًا إلى 4 دولارات فقط.

تراجعت RC Ventures من Ryan Cohen لأول مرة في مارس ، حيث استحوذت على حصة 9.8٪ واقترحت بدائل استراتيجية لتغيير الوضع. في الأشهر التالية ، أضافت الشركة ثلاثة معينين جدد لمجلس الإدارة وأطاحت تارجت السابقTGT
تنفيذي مارك تريتون كرئيس تنفيذي.

على الرغم من تأثير كوهين ، كافحت BBBY لتصحيح مسار السفينة.

سجل الربع الأخير خسارة بقيمة 358 مليون دولار و 3.3 مليار دولار في الديون مقارنة بـ 108 مليون دولار فقط نقدًا. تراجعت مبيعات المتاجر نفسها بنسبة 27٪ حيث انخفضت الإيرادات إلى أقل من 1.5 مليار دولار. الآن ، يتساءل المحللون عما إذا كان Bed Bath & Beyond سيكون قادرًا على الحصول على سلع العطلات في الوقت المناسب للموسم المقبل.

بعبارة أخرى ، تعثر BBBY لسنوات - والأداء الأخير للسهم يتعارض بشكل مباشر مع أساسياته.

ريان كوهين: حفظ النعمة وخروج بلا رحمة

حدثت التحركات الرئيسية للسهم هذا الأسبوع بعد أن أصدر رايان كوهين - المستثمر الناشط الشهير في RC Ventures ، والمؤسس المشارك لشركة Chewy ورئيس GameStop الحالي - ملفين تنظيميين يفصل بينهما يوم واحد فقط.

أظهر الأول ، الذي صدر يوم الاثنين ، أن كوهين اشترى أكثر من 9.4 مليون سهم من أسهم BBBY من خلال RC Ventures. تضمنت 1.67 مليون من تلك الخيارات خيارات شراء خارج نطاق المال مع أسعار إضراب تبلغ 60 دولارًا و 75 دولارًا و 80 دولارًا للسهم. (تمنح خيارات الشراء المشترين الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء الأسهم بأسعار (إضراب) محددة.)

مستحقًا في يناير 2023 ، ومع ارتفاع أسعار الإضراب 4-5 مرات عن السعر الحالي ، أشار ملف كوهين إلى أنه كان يراهن على أن السهم قد يشهد مكاسب هائلة بسرعة كبيرة. كان هذا هو كل ما احتاجه متداولو أسهم meme وثوران BBBY للتراكم على السهم ، ورفع سعره من 16 دولارًا إلى أكثر من 20 دولارًا للسهم في ساعات.

لسوء الحظ ، تحطمت هذه الآمال في اليوم التالي تمامًا عندما تم إصدار نموذج كوهين 144.

أظهر تقديم النموذج 144 أن شركة RC Ventures تخطط لبيع كامل حصتها في أسهم BBBY - التي تمثل 11.8٪ من أسهم Bed Bath & Beyond - في الأيام الـ 90 المقبلة.

التقلبات في أسهم BBBY (وغيرها)

جاء التقديم في أعقاب تقرير يوم الاثنين عن علامات الإجهاد المالي الذي ابتليت به تجارة التجزئة للسلع المنزلية. يوم الثلاثاء ، خفضت بي رايلي تصنيف Bed Bath & Beyond للبيع ، مشيرة إلى "تقييمات غير واقعية".

نتيجة لذلك ، أخذ سهم BBBY جولة جامحة - وقد لا يكون قد انتهى بعد.

يوم الثلاثاء ، ارتفعت أسهم BBBY بما يقرب من 80٪ في التعاملات اليومية قبل أن تغلق على ارتفاع أكثر من 30٪. شهد المخزون على نطاق واسع بعد ساعات و نشاط ما قبل السوق، مع افتتاح يوم الأربعاء بمقدار 6 دولارات أعلى من سعر إغلاق يوم الثلاثاء. وبحلول إغلاق يوم الأربعاء ، ارتفع السهم بنسبة 12٪ تقريبًا ... إلى أن أدت الأخبار المؤسفة بعد السوق إلى انخفاضه بنسبة 18٪.

اعتبارًا من إغلاق يوم الأربعاء ، ارتفع سهم BBBY بنسبة 58٪ على أساس سنوي ، متجاوزًا مكاسب السوق الأوسع. شهد شهر أغسطس وحده ارتفاعًا في الأسهم بنسبة تزيد عن 300٪ ،

وفي الوقت نفسه ، تجاوز حجم التداول مرارًا وتكرارًا الأسهم القائمة. حولت BBBY ما يقرب من 400 مليون مرة يوم الثلاثاء و 249 مليون مرة أخرى يوم الأربعاء - على الرغم من تداول 80 مليون سهم فقط. (وأكثر من 9 ملايين من أولئك الذين تم حبسهم مع RC Ventures.)

يتمتع BBBY أيضًا بشرف مشكوك فيه لكونه السهم الأكثر ذكرًا على r / wallstreetbets هذا الأسبوع ، ويعود الفضل جزئيًا إلى منتدى Reddit في قيادة جنون أسهم meme. بعد ظهور ملف كوهين على السطح ، غمرت ثيران BBBY المنتدى للتأكيد على أن النموذج 144 يقدم فقط عرضًا - وليس وعدًا - للبيع. (لا يهم أن تقول لجنة الأوراق المالية والبورصات إن صاحب الملف يجب أن يكون لديه "نية صادقة للبيع ... في غضون فترة زمنية معقولة.")

امتد جنون الضغط القصير أيضًا إلى عدد قليل من أعزاء الأسهم الأخرى ، بما في ذلك موقع البث الرياضي FuboTV وصانع أدوات الوجبات Blue Apron وصانع الشواء Weber. كما قفزت GME بنحو 5٪.

لا تدع تحركات السوق توقف استراتيجية التداول الخاصة بك

بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل ، لا تؤثر عمليات وقف التداول بالضرورة على استراتيجيتك - ولكن لماذا تغامر؟

مع Q.ai ، لا يحتاج المستخدمون إلى متابعة عمليات التوقف أو تحركات السوق (أو عدم وجودها). يتولى الذكاء الاصطناعي لدينا مسؤولية محفظتك من البداية إلى النهاية ، واختيار الأصول والتخصيص وفقًا لذلك.

النتيجة النهائية: محفظة تناسب رغباتك واحتياجاتك وتحملك للمخاطر ، دون الحاجة إلى مراقبة التفاصيل اليومية لتحركات أموالك.

قم بتنزيل Q.ai اليوم للوصول إلى استراتيجيات الاستثمار المدعومة بالذكاء الاصطناعي. عندما تقوم بإيداع 100 دولار ، سنضيف 50 دولارًا إضافيًا إلى حسابك.