رسالة رأس المال الاستثماري ترسل حمام السرير وما وراء الأسهم

خلقت رسالة موجهة إلى لوحة Bed Bath & Beyond يوم الأحد 6 مارس ، جولة جديدة كاملة من الصدمة لمتاجر التجزئة. إنها أخرى في سلسلة أعمال "المستثمر النشط" التي تهدف إلى زيادة نتائج المساهمين. مؤلف الرسالة هو RC Ventures LLC ، برئاسة Ryan Cohen ، رئيس GameStop والمؤسس المشارك لشركة Chewy.

استحوذت RC Ventures على حصة 9.8٪ في Bed Bath & Beyond ، مما يجعلها رابع أكبر مساهم. تتضمن مقتطفات الرسالة ما يلي: "نعتقد أن Bed Bath ستستفيد أكثر في هذه المرحلة من خلال إضفاء البساطة على خطتها: إنهاء تحصين البنية التحتية ، وإجراء تحسينات على أسطول المتاجر المتبقية ، وتحديد أولويات التشكيلة الأساسية وإصلاحات المخزون لتلبية الطلب على المدى القريب."

يقرأ هذا كشيء مستعار من خطة اللعبة التي وضعها الرئيس التنفيذي مارك تريتون ، بعد وقت قصير من وصولي إلى BB & B من Target في عام 2019. إنه موضوع غطيته بالتفصيل. تنص الرسالة أيضًا على ما يلي: "نحن أيضًا لا ننتقد مجلس الإدارة وفريق الإدارة عندما يضعون بهدوء أساسًا للنمو المستقبلي وخلق القيمة. على العكس من ذلك ، نحن نركز بشكل مجنون على المدى الطويل ". ههه؟

واستطرد الخطاب أيضًا ليقترح أن على مجلس الإدارة "استكشاف البدائل الإستراتيجية التي تشمل فصل Buy Buy Baby، Inc ، والتي يمكن أن تضع نفسها لسداد الديون ، ووضع النقود في الميزانية العمومية ومواصلة تقليل عدد حصتها ، وبالتالي خلق قدر كبير من المال" قيمة للمساهمين ". هذه ليست فكرة غير منطقية ، على الرغم من وجود تساؤلات حول ما إذا كان بيع الطفل سيحقق "عدة مليارات" بناءً على مسار نموه.

لكنني أعترض على فكرة أن BB & B يجب أن "تقيّم عملية بيع كاملة لمشتري ذي رأس مال جيد" كما تقترح الرسالة. لم تسر مثل هذه التحركات السابقة بشكل جيد بالنسبة لأي عدد من تجار التجزئة. قالت Bed Bath & Beyond يوم الإثنين إنها ستراجع بعناية الرسالة الواردة من RC Ventures لدفعها لاستكشاف عملية بيع ، وتأمل "المشاركة بشكل بناء" مع الشركة.

الصعود الفوري

كانت النتيجة الفورية لرسالة يوم الأحد هي دفع السهم للأعلى بنسبة 85٪ عند أعلى مستوى ليوم الاثنين ، قبل أن يتراجع إلى زيادة بنسبة 34٪ عند الإغلاق. كان ريان كوهين ، كما يتذكر الكثيرون ، في قلب ملحمة أسهم GameStop meme العام الماضي. بنى كوهين عددًا كبيرًا من المتابعين على Reddit ووسائل التواصل الاجتماعي في عام 2021 ، لذلك ليس هناك شك في أن تقلبات الأسعار اليوم قد تكون مدفوعة ، على الأقل جزئيًا من قبل أتباعه.

سأكون أول من يمنح الفضل لـ "فريق Tritton" لتحمل فوضى كبيرة في مجال البيع بالتجزئة ومحاولة تفكيك ثم إعادة بناء علامة تجارية كانت ضعيفة لسنوات تحت حكم مؤسسها / مالكيها السابقين. وقد منحت الكثير من الثناء على العديد من المبادرات بما في ذلك تقليص المخزون ، وإنشاء مجموعة من العلامات الخاصة الجديدة ، وإعادة تصور تجربة العملاء بأكملها ، سواء على الإنترنت أو عبر الإنترنت.

كانت هذه التحركات مكلفة ، وتجاوز التحول الهائل الذي تقارب مع الوباء وأزمة سلسلة التوريد المرتبطة به أي سيناريو أسوأ حالة لمثل هذا التحول. ومع ذلك ، ينبغي النظر في المزيد من تحرير المنتج.

مثال على ذلك

على الرغم من أنني نادرًا ما أستخدم خبراتي في التسوق لأخذ مثال على أي شيء ، فقد مررت أنا وزوجتي بتجربة نهاية الأسبوع الماضي قد تكون مؤشراً على مشكلة أكبر. درج مطبخ مليء بأدوات مائدة غير متطابقة للاستخدام اليومي ، أرسلنا إلى متجر Bed Bath & Beyond المحلي. قدم "جدار الأواني المسطحة" مجموعة كبيرة من الأساليب ونقاط الأسعار ، ولكن الأساليب الوحيدة التي لقيت سعينا إلى البساطة المعاصرة كانت غير متوفرة.

زودتنا رحلة لاحقة إلى Target بـ "مجال اختيار" أضيق ولكن مجموعة واسعة من الأنماط المرغوبة والبسيطة. والأهم من ذلك ، مخزون وافر من المنتجات. مرة أخرى ، فاز ميل Target للعروض المعدلة باليوم.

هذا لا يعني أن هذه الرحلة تجسد حالة الاستكشاف المعقد الذي يحدث في BB & B. إنه يشير إلى ضرورة إجراء "تحرير إضافي للعرض". ومع ذلك ، أؤكد أن المسار الحالي لـ BB & B من المرجح أن يسفر عن قابلية بقاء طويلة الأجل ثم في حالة ما قبل Tritton.

شاهدت هذا الفيلم من قبل

لا أرى أي نتيجة إيجابية أو مستدامة من النقطة الأخيرة التي تم توضيحها في الرسالة ، وهي: "نريد أن نطرح للنظر في بيع كامل لـ Bed Bath ، في شكله الحالي ، إلى أحد الرعاة الماليين الذين يتمتعون برأس مال جيد ولديهم سجلات إنجازات في قطاعي التجزئة والمستهلكين والقدرة على دفع علاوة ذات مغزى ". يعد بيع Buy Buy Buy شيئًا واحدًا ، والفكرة الأخيرة هي بمثابة طرد الطفل بماء الحمام.

المصدر: https://www.forbes.com/sites/sanfordstein/2022/03/07/a-venture-capital-letter-sends-bed-bath–beyond-stock-gyrating/